As opções de patrimônio líquido hoje são aclamadas como um dos produtos financeiros de maior sucesso a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes, oferecendo a você, ao investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de sua carteira ou na geração de renda adicional de investimento. Esperamos que você ache isso um guia útil para aprender a negociar opções. Entendendo as Opções As opções são instrumentos financeiros que podem ser usados efetivamente em quase todas as condições de mercado e para quase todas as metas de investimento. Entre algumas das muitas maneiras, opções podem ajudá-lo: Proteja seus investimentos contra um declínio nos preços de mercado Aumente sua renda em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie-se dos preços das ações subindo ou descendo sem possuir o patrimônio ou vendendo isso diretamente. Benefícios das Opções de Negociação: Mercados Ordenados, Eficientes e Líquidos Os contratos de opções padronizadas permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos. Flexibilidade As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e / ou outros instrumentos financeiros para obter lucros ou proteção. Uma opção de capital permite que os investidores fixem o preço por um período específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital por um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que se pagaria para possuir o patrimônio . Isso permite que os investidores de opções alavanquem seu poder de investimento, ao mesmo tempo em que aumentam sua recompensa potencial de movimentos de preços de ações. Risco Limitado para o Comprador Ao contrário de outros investimentos em que os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais que o preço da opção, o prêmio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para o exercício lucrativo ou a venda do contrato de opção não forem cumpridas até a data de expiração. Um vendedor de opções descobertas (por vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados. Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de ações e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos: Aviso: Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de Compensação de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e revisar uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas junto à sua corretora em uma das bolsas The Options Clearing Corporation na One North Wacker Drive, Suíte 500, Chicago, IL 60606, ligando para 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos usando valores mobiliários reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e de educação e não devem ser interpretados como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Obter Opções Cotações em Tempo Real Após Horas Pre-Market News Resumo das Cotações em Flash Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor note que uma vez que você fizer sua seleção, ela será aplicada a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações Temos um favor a pedir Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o JavaScript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar a fornecer a você as notícias de primeira categoria do mercado e os dados que você espera de nós. Opções de Índice versus Índice Uma opção de índice de capital é um título que é intangível e cujo instrumento subjacente é composto por ações: um índice de ações. O valor de mercado de um índice de compra e venda tende a subir e cair em relação ao índice subjacente. O preço de uma chamada de índice geralmente aumenta à medida que o nível de seu índice subjacente aumenta. Seu comprador tem um potencial de lucro ilimitado vinculado à força desses aumentos. O preço de um índice colocado geralmente aumenta à medida que o nível de seu índice subjacente diminui. Seu comprador tem um potencial substancial de lucro ligado à força dessas diminuições. Fatores de precificação Geralmente, os fatores que afetam o preço de uma opção de índice são os mesmos que afetam o preço de uma opção de patrimônio: Valor do instrumento subjacente (um índice neste caso) Preço de exercício Volatilidade Tempo até a expiração Juros Dividendos pagos pelos títulos componentes Instrumentos subjacentes O instrumento subjacente de uma opção de capital é um número de ações de uma ação específica, geralmente 100 ações. Opções de índice liquidadas em dinheiro não correspondem a um determinado número de ações. Em vez disso, o instrumento subjacente de uma opção de índice é geralmente o valor do índice subjacente de ações vezes multiplicador, que é geralmente 100. Índices de volatilidade, por natureza, são menos voláteis do que seus estoques de componentes individuais. Os movimentos para cima e para baixo dos preços das ações das componentes tendem a se anular mutuamente. Isso diminui a volatilidade do índice como um todo. No entanto, fatores mais gerais do que aqueles que afetam ações individuais podem influenciar a volatilidade de um índice. Estes podem variar de expectativas dos investidores de mudanças na inflação, desemprego, taxas de juros ou outros dados fundamentais. Tal como acontece com uma opção de capital, uma opção de índice de compradores de risco é limitada ao montante do prémio pago pela opção. O prêmio recebido e mantido pelo escritor de opções de índice é o lucro máximo que um escritor pode obter com a venda da opção. No entanto, o potencial de perda de escrever uma opção de índice descoberto é geralmente ilimitado. Qualquer investidor que esteja considerando a possibilidade de escrever opções de índice deve reconhecer que há riscos significativos envolvidos. Liquidação em Dinheiro As diferenças entre opções de patrimônio e índice ocorrem principalmente no instrumento subjacente e no método de liquidação. Geralmente, o dinheiro muda de mãos quando um titular de opção exerce uma opção de índice e quando um escritor de opção de índice é atribuído. Apenas uma quantia representativa de dinheiro muda de mãos do investidor que é designado em um contrato por escrito para o investidor que exerce seu contrato adquirido. Isso é conhecido como liquidação em dinheiro. Direitos de compra A compra de uma opção de índice não dá ao investidor o direito de comprar ou vender todas as ações contidas no índice subjacente. Como um índice é simplesmente um número intangível e representativo, você pode visualizar a compra de uma opção de índice como a compra de um valor que muda com o tempo à medida que o sentimento do mercado e os preços flutuam. Um investidor que compra uma opção de índice obtém certos direitos pelos termos do contrato. Em geral, isso inclui o direito de exigir e receber uma quantia especificada de dinheiro do gravador de um contrato com os mesmos termos. Classes de opção Uma classe de opção é um termo usado para contratos de opção do mesmo tipo (call ou put) e estilo (americano ou europeu) que cobrem o mesmo índice subjacente. Os preços de exercício disponíveis, meses de vencimento e o último dia de negociação podem variar com cada classe de opção de índice. Para determinar os termos do contrato para uma classe de opção, entre em contato com a bolsa onde a opção é negociada ou com o OCI Investor Services. Preço de Exercício O preço de exercício, ou preço de exercício, de uma opção liquidada em dinheiro é a base para determinar o montante em dinheiro, se houver, que o titular da opção tem direito a receber por ocasião do exercício. Veja Liquidação do Exercício para mais explicações. In-the-money, At-the-money, Out-of-the-money Uma opção de call de índice é: In-the-money quando seu preço de exercício é menor que o nível reportado do índice subjacente. No dinheiro, quando o preço de exercício é igual ao nível desse índice. Fora do dinheiro quando o seu preço de exercício é maior do que o nível desse índice Uma opção de venda de índice é: In-the-money quando o seu preço de exercício é maior do que o nível reportado do índice subjacente. No dinheiro, quando o preço de exercício é igual ao nível desse índice. Fora do dinheiro quando seu preço de exercício é menor que o nível desse índice. Os prêmios para opções de índices são cotados como aqueles para opções de ações, em dólares e valores decimais. Um comprador de opção de índice geralmente paga um total do valor do prêmio cotado multiplicado por 100 por contrato. O escritor, por outro lado, recebe e mantém essa quantia. O valor pelo qual uma opção de índice está dentro do dinheiro é chamado seu valor intrínseco. Qualquer valor de prêmio em excesso do valor intrínseco é chamado de valor de tempo de opções. Tal como acontece com as opções de ações, as mudanças na volatilidade, o tempo até o vencimento, as taxas de juros e os valores de dividendos pagos pelos títulos componentes do índice subjacente afetam o valor do tempo. Atribuição de amp de exercício O valor de liquidação de exercício é um valor de índice usado para calcular quanto dinheiro irá trocar de mãos (o valor de liquidação do exercício) quando uma determinada opção de índice for exercida, antes ou no vencimento. A autoridade que relata designada pelo mercado onde a opção é negociada determina o valor de cada índice subjacente a uma opção, incluindo o valor de liquidação do exercício. A menos que o OCC indique o contrário, esse valor é considerado exato e considerado final para o cálculo do valor de liquidação do exercício. Para garantir que uma opção de índice seja exercida em um determinado dia antes da expiração, o detentor deve notificar sua corretora antes que as empresas tenham tempo de corte para aceitar as instruções de exercício naquele dia. Nos dias de expiração, o tempo de corte para o exercício pode ser diferente daquele para um exercício precoce (antes da expiração). Nota: Empresas diferentes podem ter tempos de corte diferentes para aceitar as instruções de exercícios dos clientes. Esses tempos de corte podem ser diferentes para diferentes classes de opções. Além disso, os tempos limite para opções de índice podem ser diferentes daqueles para opções de ações. Após o recebimento de um aviso de exercício, o OCC o atribui a um ou mais membros compensadores com posições curtas na mesma série, de acordo com os procedimentos estabelecidos. O membro de compensação, então, atribui um ou mais de seus clientes que ocupam posições curtas nessa série, seja de forma aleatória ou com base na primeira a entrada. Após a atribuição do aviso de exercício, o lançador da opção de indexação tem a obrigação de pagar uma quantia em dinheiro. A liquidação e a transferência de caixa resultante geralmente ocorrem no próximo dia útil após o exercício. Nota: Muitas empresas exigem que seus clientes notifiquem a empresa sobre a intenção dos clientes de se exercitar no vencimento, mesmo que haja uma opção dentro do dinheiro. Você deve pedir à sua empresa para explicar detalhadamente seus procedimentos de exercício, incluindo qualquer prazo para instruções de exercício no último dia de negociação antes da expiração. AM Amp PM Liquidação As autoridades de relatórios determinam os valores de liquidação do exercício das opções do índice de ações de diversas maneiras. Os dois mais comuns são: Liquidação de PM - Exerça os valores de liquidação com base no nível reportado do índice calculado com os últimos preços reportados dos estoques de componentes do índice no fechamento das horas de mercado no dia do exercício. Liquidação do AM - Exiba os valores de liquidação com base no nível reportado do índice calculado com os preços de abertura dos estoques de componentes do índice no dia do exercício. Se um determinado componente de segurança não abrir para negociação no dia em que o valor de liquidação do exercício for determinado, o último preço relatado desse título será usado. Quando o valor de liquidação do exercício de uma opção de índice é derivado dos preços de abertura dos títulos componentes, os investidores devem estar cientes de que o valor pode não ser reportado por várias horas após a abertura da negociação desses títulos. Vários níveis de índice atualizados podem ser relatados na data e após a abertura, antes que o valor de liquidação do exercício seja relatado. Pode haver uma divergência substancial entre os níveis de índice reportados e o valor de liquidação do exercício reportado. Exercício americano versus europeu Embora os contratos de opções de ações geralmente tenham apenas exercícios no estilo americano, as opções de índice podem ter estilo americano ou europeu. No caso de uma opção ao estilo americano, o detentor da opção tem o direito de exercê-la em qualquer dia útil antes de sua data de expiração. O escritor de uma opção no estilo americano pode ser atribuído a qualquer momento, quando ou antes da expiração da opção. A atribuição antecipada nem sempre é previsível. Um investidor só pode exercer uma opção de estilo europeu durante um período especificado antes da expiração. Este período varia com diferentes classes de opções de índice. Da mesma forma, o escritor de uma opção de estilo europeu pode ser atribuído apenas durante este período de exercício. Liquidação do Exercício A quantia de caixa recebida no exercício de uma opção de índice ou no vencimento depende do valor de fecho do índice subjacente em comparação com o preço de exercício da opção de índice. O valor das mãos que mudam de caixa é chamado de valor de liquidação do exercício. Esse valor é calculado como a diferença entre o preço de exercício da opção e o nível do índice subjacente informado como seu valor de liquidação do exercício (em outras palavras, o valor intrínseco das opções e é geralmente multiplicado por 100. Esse cálculo se aplica se a opção for exercido antes ou no seu vencimento No caso de uma chamada, se o valor do índice subjacente estiver acima do preço de exercício, o detentor poderá exercer a opção e receber o valor de liquidação do exercício, por exemplo, com o valor de liquidação do índice 79.55, o titular de um longo contrato de compra com um preço de exercício 78 exerceria e receberia 155 (79.55 - 78) x 100 155. O lançador da opção paga ao detentor esse valor em dinheiro. Se o valor do índice estiver abaixo do preço de exercício, o detentor poderá exercer a opção e receber o valor de liquidação do exercício. Por exemplo, com o valor de liquidação do índice reportado como 74,88, o detentor de um contrato de longo prazo com um preço de exercício 78 exerceria e receberia 312 (78 - 74,88) x 100 312. O redator da opção paga ao portador esse valor em dinheiro. Transações de fechamento Como nas opções de ações, um escritor de opções de índice que deseja encerrar sua posição adquire um contrato com os mesmos termos no mercado. Para evitar a atribuição e suas obrigações inerentes, o redator da opção deve comprar este contrato antes do fechamento do mercado em qualquer dia para evitar a possível notificação de atribuição no próximo dia útil. Para fechar uma posição longa, o comprador de uma opção de índice pode vender o contrato no mercado ou exercê-lo se for lucrativo. Patrocinadores oficiais da OIC Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, em qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou entrando em contato com a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suíte 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Por favor, veja nossa Política de Privacidade e nosso Acordo de Usuário. Siga-nos: O usuário reconhece a revisão do Contrato do Usuário e da Política de Privacidade que regem este site. O uso continuado constitui aceitação dos termos e condições nele constantes. Como evitar os 10 principais erros que os novos operadores de opções fazem Em mais de quinze anos no setor de valores mobiliários, eu conduzi mais de 1.000 seminários sobre negociação de opções. Durante esse tempo, eu vi novos investidores opções fazer os mesmos erros mais e mais erros que podem ser facilmente evitados. Neste artigo, analisei dez dos mais comuns erros de negociação de opções. As opções são, por natureza, um investimento mais complexo do que simplesmente comprar e vender ações. Por exemplo, quando você compra opções, não apenas você tem que estar certo sobre a direção do movimento, você também tem que estar certo sobre o momento. Além disso, as opções tendem a ser menos líquidas do que as ações. Portanto, negociá-los pode envolver spreads maiores entre os preços de compra e venda, o que aumentará seus custos. Finalmente, o valor de uma opção é feito de muitas variáveis, incluindo o preço da ação ou índice subjacente, sua volatilidade, seus dividendos (se houver), mudanças nas taxas de juros e, como em qualquer mercado, oferta e demanda. Opção de negociação não é algo que você quer fazer se você acabou de cair o caminhão de nabo. Mas, quando usadas corretamente, as opções permitem que os investidores obtenham um melhor controle sobre os riscos e recompensas, dependendo de sua previsão para o estoque. Não importa se sua previsão é otimista, baixa ou neutra, existe uma estratégia de opção que pode ser lucrativa se sua perspectiva estiver correta. Brian Overby Analista de Opções Sênior TRADEKING Mistake 1: Começando comprando opções de compra fora do dinheiro (OTM) Parece um bom lugar para começar: compre uma opção de compra e veja se você pode escolher um vencedor. As chamadas de compra podem parecer seguras porque correspondem ao padrão que você está acostumado a seguir como negociador de ações: comprar em baixa, vender em alta. Muitos comerciantes veteranos de ações começaram e aprenderam a lucrar da mesma maneira. No entanto, comprar chamadas OTM é uma das maneiras mais difíceis de ganhar dinheiro de forma consistente no mundo das opções. Se você se limitar a essa estratégia, poderá perder dinheiro consistentemente e não aprender muito no processo. Considere dar início a sua educação de opções aprendendo algumas outras estratégias e aumente seu potencial para obter retornos sólidos à medida que desenvolve seu conhecimento. O que há de errado em apenas comprar chamadas? É difícil o suficiente para chamar a direção em uma compra de ações. Quando você compra opções, no entanto, não apenas você tem que estar certo sobre a direção do movimento, você também tem que estar certo sobre o momento. Se você estiver errado sobre qualquer um deles, sua negociação pode resultar em uma perda total do prêmio da opção paga. Cada dia que passa quando o estoque subjacente não se move, sua opção é como um cubo de gelo sentado ao sol. Assim como a poça que está crescendo, seu valor de tempo de opções está evaporando até a expiração. Isto é especialmente verdadeiro se a sua primeira compra for uma opção de curto prazo, fora do dinheiro (uma escolha popular entre os novos operadores de opções, porque eles são geralmente muito baratos). Não surpreendentemente, porém, essas opções são baratas por um motivo. Quando você compra uma opção barata de OTM, eles não aumentam automaticamente apenas porque o estoque se move na direção certa. O preço é relativo à probabilidade de a ação realmente atingir (e ir além) o preço de exercício. Se o movimento estiver próximo do vencimento e não for suficiente para atingir a greve, a probabilidade de o estoque continuar com o movimento no prazo agora reduzido é baixa. Portanto, o preço da opção refletirá essa probabilidade. Como você pode negociar mais informado Como sua primeira incursão em opções, você deve considerar a venda de uma chamada OTM em uma ação que você já possui. Essa estratégia é conhecida como uma chamada coberta. Ao vender a ligação, você assume a obrigação de vender suas ações ao preço de exercício indicado na opção. Se o preço de exercício for maior do que o preço de mercado atual das ações, tudo o que você está dizendo é: se o preço subir até o preço de exercício, tudo bem se o comprador da chamada aceitar ou cancelar esse estoque. Para assumir essa obrigação, você ganha dinheiro com a venda de sua chamada OTM. Esta estratégia pode ganhar algum rendimento em ações quando você está otimista, mas você não se importaria de vender as ações se o preço subir antes da expiração. O que é bom na venda de chamadas cobertas, ou na escrita, como uma estratégia inicial, é que o risco não vem da venda da opção. O risco é, na verdade, possuir o estoque - e esse risco pode ser substancial. A perda potencial máxima é a base de custo do estoque menos o prêmio recebido pela chamada. (Não esqueça de levar em conta as comissões também). Embora a venda da opção de compra não produza risco de capital, ela limita sua vantagem, criando assim risco de oportunidade. Em outras palavras, você corre o risco de ter que vender as ações após a atribuição, se o mercado subir e a sua chamada for exercida. Mas como você é dono do estoque (em outras palavras, você está coberto), isso geralmente é um cenário lucrativo para você porque o preço das ações aumentou para o preço de exercício da ligação. Se o mercado permanecer estável, você recebe o prêmio pela venda da chamada e retém sua posição de estoque longo. Por outro lado, se a ação cair e você quiser, basta recomprar a opção, fechar a posição vendida e vender a ação para fechar a posição comprada. Tenha em mente que você pode ter uma perda no estoque quando a posição estiver fechada. Como alternativa à compra de chamadas, a venda de chamadas cobertas é considerada uma estratégia inteligente de risco relativamente baixo para obter renda e se familiarizar com a dinâmica do mercado de opções. A venda de chamadas cobertas permite que você assista a opção de perto e veja como seu preço reage a pequenos movimentos no estoque e como o preço se deteriora com o tempo. Erro 2: Utilizar uma estratégia para todos os fins em todas as condições de mercado A negociação de opções é extremamente flexível. Pode permitir-lhe negociar eficazmente em todos os tipos de condições de mercado. Mas você só pode aproveitar essa flexibilidade se ficar aberto para aprender novas estratégias. A compra de spreads oferece uma ótima maneira de capitalizar em diferentes condições de mercado. Quando você compra um spread, ele também é conhecido como uma posição de spread longo. Todos os novos operadores de opções devem se familiarizar com as possibilidades de spreads, para que você possa começar a reconhecer as condições certas para usá-los. Como você pode negociar mais informado Um spread longo é uma posição composta de duas opções: a opção de maior custo é comprada e a opção de menor custo é vendida. Essas opções são muito parecidas com a mesma garantia subjacente, a mesma data de vencimento, o mesmo número de contratos e o mesmo tipo (as duas opções ou as duas chamadas). As duas opções diferem apenas no preço de exercício. Os spreads longos que consistem em chamadas são uma posição de alta e são conhecidos como longos spreads de chamadas. Spreads longos consistindo de puts são uma posição de baixa e são conhecidos como spreads longos. Com um spread comercial, desde que você comprou uma opção ao mesmo tempo em que vendeu outra, a queda de tempo que poderia machucar uma perna pode realmente ajudar a outra. Isso significa que o efeito líquido da queda do tempo é um pouco neutralizado quando você negocia spreads, versus compra de opções individuais. A desvantagem dos spreads é que seu potencial de valor é limitado. Francamente, apenas um punhado de compradores de chamadas realmente obtém lucros altíssimos em seus negócios. Na maioria das vezes, se a ação atinge um determinado preço, eles vendem a opção de qualquer maneira. Então, por que não definir a meta de venda quando você entra na negociação? Um exemplo seria comprar a chamada de 50 greves e vender a chamada de 55 greves. Isso lhe dá o direito de comprar as ações a 50, mas também obriga você a vender as ações a 55 se as ações forem negociadas acima desse preço no vencimento. Mesmo que o ganho potencial máximo seja limitado, também é a perda potencial máxima. O risco máximo para o spread de 50 a 55 anos é o valor pago pela chamada de 50 greves, menos o valor recebido pela chamada de 55 greves. Há duas ressalvas para se manter em mente com a negociação de spread. Primeiro, porque essas estratégias envolvem múltiplos negócios de opção, elas incorrem em várias comissões. Certifique-se de que seus cálculos de lucros e perdas incluam todas as comissões, além de outros fatores, como o spread bid / ask. Em segundo lugar, como acontece com qualquer nova estratégia, você precisa conhecer seus riscos antes de cometer qualquer capital. Aqui é onde você pode aprender mais sobre longos spreads de chamadas e longos spreads. Erro 3: Não ter um plano de saída definitivo antes da expiração Você já ouviu isso um milhão de vezes antes. Nas opções de negociação, assim como as ações, é fundamental controlar suas emoções. Isso não significa engolir todos os seus medos de uma maneira super humana. É muito mais simples do que isso: ter um plano para trabalhar e trabalhar o seu plano. Planejando sua saída não é apenas minimizar a perda no lado negativo. Você deve ter um plano de saída, período, mesmo quando as coisas estão indo do seu jeito. Você precisa escolher antecipadamente seu ponto de saída superior e seu ponto de saída negativo, assim como seus prazos para cada saída. E se você sair muito cedo e deixar um pouco de cabeça sobre a mesa Esta é a preocupação dos comerciantes clássicos. Aqui está o melhor contra-argumento que eu posso pensar: E se você fizer um lucro mais consistente, reduzir sua incidência de perdas e dormir melhor à noite Negociar com um plano ajuda você a estabelecer padrões de negociação mais bem-sucedidos e mantém suas preocupações mais sob controle. Como você pode negociar mais informado Se você está comprando ou vendendo opções, um plano de saída é uma obrigação. Determine com antecedência quais ganhos você ficará satisfeito com o lado positivo. Também determine o pior cenário que você está disposto a tolerar no lado negativo. Se você alcançar seus objetivos positivos, limpe sua posição e tire seus lucros. Não fique ganancioso. Se você atingir seu limite de perda, mais uma vez você deve limpar sua posição. Não se exponha a mais riscos jogando, pois o preço da opção pode voltar. A tentação de violar este conselho provavelmente será forte de tempos em tempos. Não faça isso. Você deve fazer o seu plano e, em seguida, ficar com ele. Muitos operadores estabelecem um plano e, assim que o negócio é colocado, lançam o plano para seguir suas emoções. Erro 4: Comprometer sua tolerância ao risco de compensar as perdas anteriores dobrando o volume Ouvi dizer que muitos operadores de opções dizem que nunca fariam algo: nunca compre opções realmente fora do dinheiro, nunca venda opções dentro do dinheiro como esses absolutos parecem tolos até que você se encontre em uma negociação que se move contra você. Todos os operadores de opções experientes estiveram lá. Diante deste cenário, muitas vezes você é tentado a quebrar todos os tipos de regras pessoais, simplesmente para continuar a negociar a mesma opção que você começou. Não seria melhor se o mercado inteiro estivesse errado, e não você Como um corretor da Bolsa, você provavelmente já ouviu uma justificativa semelhante para dobrar para compensar: se você gostou da ação aos 80 anos quando a comprou, tem que amá-la aos 50 anos Pode ser tentador comprar mais e diminuir a base de custo líquido no negócio. Seja cauteloso, porém: o que faz sentido para as ações pode não voar no mundo das opções. Como você pode negociar mais informado Dobrar-se como uma estratégia de opções geralmente não faz sentido. As opções são derivadas, o que significa que seus preços não se movem da mesma forma ou têm as mesmas propriedades que o estoque subjacente. Decaimento do tempo, seja bom ou ruim para a posição, sempre precisa ser levado em consideração nos seus planos. Quando as coisas mudarem em sua negociação e você estiver contemplando o que antes era impensável, basta recuar e se perguntar: Esse é um movimento que eu tomei quando abri essa posição pela primeira vez? Se a resposta for não, então não faça isso. Feche o negócio, corte suas perdas ou encontre uma oportunidade diferente que faça sentido agora. As opções oferecem grandes possibilidades de alavancagem em capital relativamente baixo, mas podem explodir tão rapidamente quanto qualquer outra posição se você se aprofundar mais. Tome uma pequena perda quando lhe oferece uma chance de evitar uma catástrofe depois. Erro 5: Negociar opções ilíquidas Simplificando, a liquidez diz respeito à rapidez com que um comerciante pode comprar ou vender algo sem causar um movimento significativo de preço. Um mercado líquido é aquele com compradores e vendedores ativos e prontos em todos os momentos. Heres outro, mais matematicamente elegante maneira de pensar sobre isso: Liquidez refere-se à probabilidade de que o próximo comércio será executado a um preço igual ao último. Os mercados de ações são geralmente mais líquidos do que os mercados de opções relacionados por um motivo simples: os negociadores de ações estão negociando apenas uma ação, mas os operadores de opções podem ter dezenas de contratos de opção para escolher. Os corretores de ações se reunirão em apenas uma forma de ações da IBM, por exemplo, mas os operadores de opções da IBM talvez tenham seis expirações diferentes e uma infinidade de preços de exercício para escolher. Mais escolhas, por definição, significa que o mercado de opções provavelmente não será tão líquido quanto o mercado de ações. Naturalmente, a IBM geralmente não é um problema de liquidez para os operadores de ações ou opções. O problema se arrasta com estoques menores. Considere a SuperGreenTechnologies, uma empresa de energia amiga do ambiente (imaginária) com alguma promessa, mas com uma ação que é negociada uma vez por semana apenas com hora marcada. Se a ação for ilíquida, as opções da SuperGreenTechnologies provavelmente ficarão ainda mais inativas. Isso geralmente fará com que o spread entre o lance e o preço de compra das opções seja artificialmente amplo. Por exemplo, se o spread bid-ask for 0,20 (bid1,80, ask2,00), se você comprar o contrato de 2,00, é um total de 10 do preço pago para estabelecer a posição. Nunca é uma boa ideia estabelecer sua posição com uma perda imediata, apenas escolhendo uma opção sem liquidez com um amplo spread bid-ask. Como negociar de forma mais informada As opções ilíquidas de negociação aumentam o custo de fazer negócios, e os custos de negociação de opções já são mais altos, em uma base percentual, do que para as ações. Não se sobrecarregue. Heres uma popular regra de ouro: Se você está negociando opções, verifique se o interesse em aberto é pelo menos igual a 40 vezes o número de contatos que você deseja negociar. Por exemplo, para negociar um lote de 10, sua liquidez aceitável deve ser de 10 x 40, ou uma participação em aberto de pelo menos 400 contratos. (Juros em aberto são o número de contratos de opções pendentes de um determinado preço de exercício e data de vencimento que foram comprados ou vendidos para abrir uma posição. Todas as transações de abertura aumentam a participação em aberto, enquanto as transações de fechamento a diminuem. cada dia útil.) Opções de comércio de líquidos e economize custos e estresse adicionais. Existem muitas oportunidades líquidas por aí. Erro 6: Esperar muito tempo para recomprar suas opções curtas Este erro pode ser reduzido a um conselho: esteja sempre pronto e disposto a comprar de volta opções curtas antecipadamente. Com demasiada frequência, os comerciantes vão esperar muito tempo para recomprar as opções vendidas. Há um milhão de razões pelas quais: Você não quer pagar a comissão que você está apostando o contrato irá expirar inútil você está esperando para eke apenas um pouco mais de lucro do comércio. Como você pode negociar mais informado Se a sua opção curta ficar fora do dinheiro e você puder comprá-la de volta para tirar o risco da mesa de forma lucrativa, faça-a. Não seja barato. Por exemplo, e se você vendeu uma opção de 1,00 e agora vale 20 centavos Você não venderia uma opção de 20 centavos para começar, porque simplesmente não valeria a pena. Da mesma forma, você não deve pensar que vale a pena espremer os últimos centavos deste negócio. Aqui está uma boa regra geral: se você puder manter 80 ou mais de seu ganho inicial com a venda da opção, você deve considerar comprá-la de volta imediatamente. Caso contrário, é uma certeza virtual: um desses dias, uma opção curta vai te morder de volta, porque você esperou muito tempo. Erro 7: Não considerar as datas de pagamento de ganhos ou dividendos em sua estratégia de opções Paga para acompanhar os ganhos e as datas de dividendos de suas ações subjacentes. Por exemplo, se você vendeu chamadas e há um dividendo se aproximando, aumenta a probabilidade de ser atribuído antecipadamente. Isto é especialmente verdadeiro se o dividendo for esperado ser grande. Isso porque os detentores de opções não têm direito a um dividendo. Para coletá-lo, o negociador da opção tem que exercer a opção e comprar o estoque subjacente. Como você verá no Erro 8, a atribuição antecipada é uma ameaça aleatória, difícil de controlar, para todos os operadores de opções. Dividendos iminentes são um dos poucos fatores que você pode identificar e evitar reduzir suas chances de ser designado. A temporada de ganhos geralmente torna os contratos de opções mais caros, tanto para lançamentos quanto para ligações. Mais uma vez, pense nisso em termos do mundo real. As opções podem funcionar como contratos de proteção que podem ser usados para cobrir o risco em outras posições. Por exemplo, se você mora na Flórida, quando será mais caro para comprar o seguro de proprietário? Definitivamente, quando o homem do tempo prevê que um furacão está vindo em sua direção. O mesmo princípio está em ação com a negociação de opções durante a temporada de resultados. Notícias pendentes podem produzir volatilidade em um preço de ações como um furacão de cerveja direto para sua casa. Se você quiser negociar especificamente durante a temporada de ganhos, tudo bem. Basta entrar com uma consciência da volatilidade adicional e provavelmente aumento de prêmios de opções. Se você preferir ficar de fora, pode ser mais sensato negociar opções depois que os efeitos de um anúncio de lucros já tiverem sido absorvidos pelo mercado. Como você pode negociar mais informado Fique longe de vender contratos de opções com dividendos pendentes, a menos que esteja disposto a aceitar um risco maior de atribuição. Você deve saber a data ex-dividendo. Negociar durante a temporada de ganhos significa que você encontrará maior volatilidade com o estoque subjacente e, geralmente, pagará um preço inflacionado pela opção. Se você está planejando comprar uma opção durante a temporada de resultados, uma alternativa é comprar uma opção e vender outra, criando um spread (veja Mistake 2 para mais informações sobre spreads). Se você está comprando uma opção que é inflada no preço, pelo menos, a opção que você está vendendo é susceptível de ser inflada também. Erro 8: Não saber o que fazer se você é atribuído cedo Primeiro de tudo: se você vender opções, lembre-se de vez em quando que você pode ser atribuído. Muitos operadores de novas opções nunca pensam em atribuição como uma possibilidade até que ela realmente aconteça com eles. Pode ser chocante se você não tiver feito o trabalho, especialmente se estiver executando uma estratégia de múltiplas pernas, como spreads longos ou curtos. Por exemplo, e se você estiver executando um longo call spread e a opção short strike mais alta for atribuída, os traders iniciantes podem entrar em pânico e exercitar a opção long-strike lower para entregar o estoque. Mas isso provavelmente não é a melhor decisão. Geralmente, é melhor vender a opção longa no mercado aberto, capturar o prêmio de tempo restante junto com o valor inerente das opções e usar os recursos para comprar o estoque. Então você pode entregar o estoque para o detentor da opção pelo preço de exercício mais alto. A atribuição antecipada é um daqueles eventos de mercado verdadeiramente emocionais, muitas vezes irracionais. Não há muitas vezes rima ou razão para quando isso acontece. Às vezes acontece, mesmo quando o mercado está sinalizando que é uma manobra menos que brilhante. Geralmente, só faz sentido exercitar sua ligação mais cedo se um dividendo estiver pendente. Mas é mais complicado do que isso, porque os seres humanos nem sempre se comportam racionalmente. Como você pode negociar mais informado A melhor defesa contra a atribuição antecipada é simplesmente incorporá-la ao seu raciocínio cedo. Caso contrário, isso pode fazer com que você tome decisões defensivas, no momento, que são menos que lógicas. Às vezes, ajuda a considerar a psicologia do mercado. Por exemplo, o que é mais sensato para se exercitar cedo: um put ou um call Exercer um put, ou um direito de vender ações, significa que o trader vai vender as ações e obter dinheiro. A questão é sempre: você quer seu dinheiro agora ou no vencimento? Às vezes, as pessoas vão querer dinheiro agora, em troca de dinheiro mais tarde. Isso significa que as opções geralmente são mais suscetíveis a exercícios antecipados do que as chamadas, a menos que as ações estejam pagando dividendos. Exercer uma ligação significa que o negociador deve estar disposto a gastar dinheiro agora para comprar a ação, em comparação com o jogo. Geralmente sua natureza humana espera e gasta esse dinheiro mais tarde. No entanto, se uma ação estiver subindo, operadores menos qualificados podem puxar o gatilho mais cedo, deixando de perceber que estão deixando algum prêmio de tempo na mesa. É por isso que a atribuição antecipada pode ser imprevisível. Erro 9: Legging into spread trades Não entre na perna se você quiser trocar um spread. Se você comprar uma ligação, por exemplo, e depois tentar acertar a venda de outra ligação, na esperança de aumentar um pouco o preço da segunda mão, muitas vezes o mercado cairá e você não conseguirá fazer a distribuição. Agora você está preso com um longo telefonema e sem estratégia para agir. Som familiar Os operadores de opções mais experientes também foram queimados por esse cenário e aprenderam da maneira mais difícil. Negocie um spread como um único negócio. Não tome riscos extras no mercado desnecessariamente. Como você pode negociar mais informado Use a tela de negociação de spreads da TradeKings para ter certeza de que ambas as partes do seu negócio serão enviadas ao mercado simultaneamente. Nós não executaremos seu spread a menos que possamos atingir o débito ou crédito líquido que você deseja estabelecer. É uma maneira mais inteligente de executar sua estratégia e evitar riscos extras. Erro 10: Não usar as opções de índice para operações neutras As ações individuais podem ser bastante voláteis. Por exemplo, se houver grandes notícias imprevistas em uma empresa em particular, isso pode abalar o estoque por alguns dias. Por outro lado, mesmo uma séria turbulência em uma grande empresa que faz parte da SP 500 provavelmente não faria com que esse índice flutuasse muito. Qual é a moral da história As opções de negociação baseadas em índices podem parcialmente protegê-lo dos grandes movimentos que as notícias individuais podem criar para ações individuais. Considere negociações neutras em grandes índices e você pode minimizar o impacto incerto das notícias do mercado. Como você pode negociar mais informado Considere estratégias de negociação que serão lucrativas se o mercado ficar parado, como spreads curtos (também chamados spreads de crédito) em índices. Movimentos bruscos de ações baseados em notícias tendem a ser rápidos e dramáticos, e muitas vezes as ações são negociadas em um novo patamar por um tempo. Os movimentos do índice são diferentes: menos dramáticos e menos provavelmente impactados por um único desenvolvimento na mídia. Como um spread longo, um spread curto também é composto de duas posições com diferentes preços de exercício. Mas neste caso a opção mais cara é vendida e a opção mais barata é comprada. Mais uma vez, ambas as pernas têm o mesmo título subjacente, a mesma data de vencimento, o mesmo número de contratos e ambos são opções de compra ou ambas. Os efeitos da queda do tempo são um pouco reduzidos, uma vez que uma opção é comprada enquanto a outra é vendida. Uma diferença fundamental entre spreads longos e spreads curtos é que spreads curtos são tradicionalmente construídos para não apenas serem lucrativos em relação à direção, mas mesmo quando o subjacente permanece o mesmo. Portanto, os spreads de call curtos são neutros para pessimistas e os spreads curtos são neutros para bullish. Um exemplo de um spread de crédito usado com um índice seria vender o put de 100 strike e comprar o put de 95-strike quando o índice estiver em torno de 110. Se o índice permanecer o mesmo ou aumentar, ambas as opções permanecerão fora de - o-money (OTM) e expira sem valor. Isso resultaria no lucro máximo para o comércio, limitado ao crédito restante após a venda e compra de cada greve. Nesse caso, estimamos que o crédito seja 2 por contrato. A perda potencial máxima também é limitada a diferença entre as greves menos o crédito recebido pelo spread. Assim, o risco potencial é reduzido a 3 por contrato (100 95 2). Por fim, lembre-se que os spreads envolvem mais de uma opção de negociação e, portanto, incorrem em mais de uma comissão. Tenha isso em mente ao tomar suas decisões de negociação. Obter 1.000 em comissão de livre comércio hoje Comissão de comércio livre quando você financia uma nova conta com 5.000 ou mais. Use o código promocional FREE1000. Aproveite os baixos custos, serviço altamente cotado e plataforma premiada. Comece hoje mesmo As opções de e-mail envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padrão disponível em tradeking / ODD antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo. A negociação on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e tempos de acesso que variam devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Um investidor deve entender esses riscos e riscos adicionais antes de negociar. 4,95 por ações on-line e opções, acrescente 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra um adicional de 0,35 por contrato em determinados produtos de índice, nos quais a taxa de câmbio é cobrada. Veja nossa FAQ para detalhes. TradeKing adiciona 0,01 por ação em todo o pedido para ações com preço inferior a 2,00. Consulte nossa página Comissões e Taxas para obter comissões sobre negociações assistidas por corretoras, ações a baixos preços, spreads de opções e outros títulos. Novos clientes são elegíveis para esta oferta especial depois de abrir uma conta TradeKing com um mínimo de 5.000. Você deve solicitar a oferta de comissão de livre comércio inserindo o código de promoção FREE1000 ao abrir a conta. Novas contas recebem 1.000 em crédito de comissão por ações, ETF e operações de opções executadas dentro de 60 dias do financiamento da nova conta. O crédito da comissão leva um dia útil a partir da data de financiamento a ser aplicada. Para se qualificar para esta oferta, novas contas devem ser abertas até 31/12/2016 e financiadas com 5.000 ou mais dentro de 30 dias da abertura da conta. O crédito da comissão cobre equidade, ETF e ordens de opção, incluindo a comissão por contrato. As taxas de exercício e atribuição ainda se aplicam. Você não receberá compensação em dinheiro por quaisquer comissões de livre comércio não utilizadas. A oferta não é transferível ou válida em conjunto com qualquer outra oferta. Aberto apenas para residentes nos EUA e exclui funcionários do TradeKing Group, Inc. ou de suas afiliadas, atuais correntistas da TradeKing Securities, LLC e novos correntistas que tenham mantido uma conta na TradeKing Securities, LLC durante os últimos 30 dias. TradeKing pode modificar ou descontinuar esta oferta a qualquer momento sem aviso prévio. Os fundos mínimos de 5.000 devem permanecer na conta (menos quaisquer perdas de negociação) por um período mínimo de 6 meses ou a TradeKing pode cobrar a conta pelo custo do dinheiro concedido à conta. A oferta é válida apenas para uma conta por cliente. Outras restrições podem ser aplicadas. Esta não é uma oferta ou solicitação em qualquer jurisdição onde não estamos autorizados a fazer negócios. Cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, salvo indicação em contrário. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas por Zacks. Dados de fundos mútuos e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra sem comissão para fechar a oferta não se aplica a negociações multilaterais. As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e várias comissões. e pode resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos, riscos, encargos e despesas de investimento dos fundos mútuos ou dos fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido por email para o email160protected. Os retornos dos investimentos flutuarão e estarão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações de um investidor, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que seu custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos semelhantes aos das ações. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos adicionais de mercado. A plataforma TradeKings de Renda Fixa é fornecida pela Knight BondPoint, Inc. Todas as ofertas (propostas) apresentadas na plataforma Knight BondPoint são ordens com limite e, se executadas, serão executadas somente contra ofertas (lances) na plataforma Knight BondPoint. A Knight BondPoint não direciona os pedidos para qualquer outro local para fins de manuseio e execução de pedidos. 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